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美国传统广播行业正面临严峻挑战。当地时间3月5日，美国大型广播集团 Cumulus Media 宣布向法院申请 Chapter 11 bankruptcy protection（第11章破产保护），以削减债务并进行业务重组。这一消息再次引发外界对美国电台行业持续衰退的关注。
根据提交至美国德克萨斯州南区破产法院的文件，Cumulus Media此次破产属于“预打包重组”（pre-packaged bankruptcy）。公司在申请破产前已与主要债权人达成重组协议，计划通过重组 削减约6亿美元债务，以改善资产负债结构并增强未来运营能力。公司表示，在重组期间电台网络将继续正常运营，对员工、合作伙伴和听众不会产生直接影响。
Cumulus Media是美国最大的广播集团之一，在全国拥有数百家电台，并运营知名保守派广播节目 The Dan Bongino Show 等内容。尽管仍拥有庞大的广播网络，但近年来广告收入下降和债务压力不断加大，使其不得不通过破产重组来减轻财务负担。
事实上，Cumulus Media的困境并非个案。近年来，美国广播行业频繁出现破产案例。2024年，美国另一家大型广播公司 Audacy 也申请了第11章破产保护，通过重组将债务从约19亿美元大幅削减至约3.5亿美元。与此同时，地方广播网络 High Plains Radio Network 也因经营困难进入破产程序，其在德克萨斯州和阿肯色州等地的多家小型电台受到影响。
行业数据显示，美国广播电台的经营环境正不断恶化。美国广播协会 National Association of Broadcasters 早在致联邦通信委员会的一封信中就指出，过去几年美国已有近200家电台关闭。同时，越来越多电台出现亏损，广告收入持续下降。
造成这一局面的主要原因，是听众习惯的快速变化。随着 Spotify、Apple Music 等音乐流媒体平台以及播客节目迅速崛起，越来越多美国听众不再依赖传统广播获取音乐和娱乐内容。新冠疫情期间广告市场的萎缩，也给依赖广告收入的广播行业带来沉重打击。
媒体并购咨询机构 Bergner & Company 的分析指出，在疫情前，美国广播行业年收入约为 150亿美元，而如今整体规模已下降至 约90亿美元。业内人士普遍认为，行业很难再回到疫情前的收入水平。
不过，一些广播业高管仍认为广播媒体仍具有独特价值。美国最大广播公司之一 iHeartMedia 董事长鲍勃·皮特曼表示，根据尼尔森研究，广播广告的投资回报率仍可达到 6比1，在许多情况下甚至高于电视和数字媒体。他认为，广播行业的问题更多在于商业模式没有及时适应新的媒体环境。
在美国许多地区，特别是中小城市和农村社区，广播仍然是重要的信息来源。天气预警、交通信息和本地新闻仍然依赖电台传播。因此，一些广播集团正在加快转型，通过推出播客、在线直播和移动应用等方式扩大数字受众。
业内普遍认为，美国广播行业未来不会完全消失，但规模将明显缩小。传统电台正在逐步向 “广播+播客+数字音频” 的综合媒体模式转型，而那些无法适应新媒体竞争的电台，则可能继续被市场淘汰。