作者：MARTHA WILLIAMS｜美国房地产与消费者事务记者
美国房地产市场再次亮起警示灯，而这一次，信号来自行业中的重量级玩家。
美国第二大住宅建造商莱纳（Lennar）在2025年最后三个月被迫将房屋售价下调10%，原因是买家明显减少。
这一动向被视为一个令人不安的预兆——不仅预示着新建住宅市场可能承压，也可能波及全美约1.3亿套既有住宅、公寓和共管公寓的价格走势。
大型建商如Lennar，往往被视为整个住房市场的“煤矿里的金丝雀”。原因在于，它们几乎没有回旋余地。
与普通房主不同，个人卖家如果价格卖不动，可以撤下挂牌、等待更好的时机；而建商手中的新房每天都在产生持有成本，一旦滞销，就只能通过降价来促成交易。
当买家消失，降价成了唯一的出路。
数据显示，2025年末，莱纳房屋的平均售价约为38.6万美元，而2024年同期为43万美元。
作为对比，美国现有住房的平均价值约为36万美元。如果其价值也出现同样比例的下跌，普通美国家庭的最大资产将缩水约3.6万美元。
莱纳在最新一季财报中披露的降价幅度，清楚地反映出住房市场承压的速度正在加快。
尽管莱纳在该季度卖出的房屋数量有所增加，但由于价格大幅下调，其住宅销售收入同比仍下降了7%，至89亿美元。降价带来的损失，完全抵消了销量增长的利好。
目前，莱纳的平均成交价，已较疫情期间的峰值下跌了21%。
莱纳董事长兼联合首席执行官 Stuart Miller 表示，除了直接降价，公司还不得不提供额外激励措施，例如免费铺设地毯、补贴首付款等，以吸引买家。
他指出，由于市场仍然高度不确定，公司无法判断2026年的走势，但希望全年能售出约8.5万套住宅。
这种压力并不只存在于莱纳一家企业。
从有统计记录以来，新建住宅几乎一直比二手房价格更高。这并不意外——新房拥有最新的设计、设施和家电，也不存在老房的磨损问题。
然而，在今年夏天，这一长期存在的价格规律却被彻底颠覆。
根据 Realtor.com 的数据，6月份新建住宅的中位数售价为40.72万美元，比当时的二手房低约2.8万美元，相当于6.5%的折扣。
专家认为，这一反转是典型的供需失衡所致。
疫情期间，住房需求激增，尤其是在阳光充足、人口快速增长的南部城市，建筑商情绪高涨，大规模开工建设以满足市场需求。但随着新冠带来的购房热潮逐渐退去，市场逐渐意识到——新建住房的数量，已经远远超过了实际买家数量。
在这种背景下，建商不得不压缩成本、降低售价，导致全新住宅的价格反而低于老房，这被不少分析人士视为潜在房地产市场下行的重要前兆。
与此同时，今年撤销挂牌（de-listing）的情况明显增加，显示出这样一个趋势：如果房主无法以理想价格出售房屋，越来越多的人选择暂时退出市场，等待更好的出售时机。